El gasto de los consumidores estadounidenses pierde impulso en agosto: Lo que revela el SMI
- Vanessa Mariscal
- 25 sept 2025
- 2 Min. de lectura
El último Índice de Impulso del Gasto (SMI) de Visa muestra un notable enfriamiento de la actividad de los consumidores durante el mes de agosto. Después de meses de relativa resistencia, el gasto global se deslizó hacia la contracción, lo que refleja una mentalidad más cautelosa moldeada por un mercado laboral más débil, la desaceleración del crecimiento salarial, y los nuevos vientos en contra económicos.
Se enfría el impulso del gasto
El SMI cayó 2,4 puntos intermensuales, hasta 97,7 puntos (datos desestacionalizados). Una lectura por debajo de 100 indica contracción: menos consumidores aumentan su gasto en comparación con meses anteriores.
Gasto discrecional: -2,9 puntos intermensuales
Gasto no discrecional: baja 0,5 puntos intermensuales, aunque sigue en expansión por segundo mes consecutivo.
Gasolina: fuerte contracción a pesar de la bajada de los precios
Gasto en restaurantes: la única categoría que subió, 2,1 puntos intermensuales, lo que demuestra que salir a cenar sigue siendo una prioridad para muchos hogares.
Debilidad del mercado laboral
El SMI más suave está estrechamente vinculado a la dinámica laboral:
Creación de empleo: el crecimiento de los salarios se redujo de un 3,9% interanual en julio a un 3,7% en agosto.
El crecimiento salarial pasó del 3,9% interanual de julio al 3,7% de agosto.
El crecimiento estimado de los ingresos se desaceleró hasta el 4,4% interanual, frente al 4,9% del mes anterior.
With incomes rising more slowly and job gains limited, consumers had less flexibility for non-essential purchases, pulling back particularly on discretionary items.
Tarifas y precios del gas: Fuerzas contrapuestas
El mes de agosto se caracterizó también por la aplicación de aranceles más elevados, lo que encareció el coste de los bienes importados y desincentivó aún más el gasto discrecional.
Por el contrario, el descenso interanual del 7,6% en el precio de la gasolina dio a los hogares algo de alivio en el surtidor. Muchos reorientaron esos ahorros hacia la alimentación y la restauración, lo que explica la relativa fortaleza de las categorías no discrecionales y de restauración en un mes por lo demás flojo.
Significado para la hostelería y el comercio minorista
El SMI de agosto subraya un cambio importante:
Los consumidores compran menos bienes, pero compran más experiencias, sobre todo gastronómicas.
Los vientos en contra macroeconómicos -menor crecimiento del empleo, salarios más bajos, aranceles- están influyendo directamente en las decisiones de gasto.
Para los directivos de la hostelería, la lección es la adaptabilidad: el éxito reside en ofrecer experiencias basadas en el valor y satisfacer a los consumidores allí donde se encuentran: en busca de conexión, autenticidad y caprichos asequibles, incluso en tiempos de incertidumbre.
Conclusión
Aunque la ralentización del gasto global es una señal de cautela, la fortaleza continuada de los restaurantes y las categorías no discrecionales demuestra que los consumidores siguen dispuestos a gastar, aunque de forma más selectiva. Las empresas que se alineen con esta mentalidad, equilibrando el valor, lo esencial y las experiencias memorables, estarán mejor posicionadas para capear los cambios en el comportamiento de los consumidores.
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